Gestion des finances: Aperçu des risques financiers
Contenu
- Quels sont les principaux risques financiers que les entreprises suisses doivent surveiller et comment les gérer ?
- Introduction à la gestion des finances
- Panorama des risques d’entreprise
- Risque de liquidité
- Risque de change
- Risque de taux d’intérêt
- Risque de crédit
- Conclusion – Gestion des finances
- FAQ: Gestion des finances
EN BREF
La gestion des finances est une attribution inaliénable du conseil d'administration qui vise à sécuriser les financements, garantir la liquidité et placer les excédents. Cependant, cette fonction expose l'entreprise à des risques majeurs liés aux fluctuations des marchés, notamment les risques de liquidité, de change, de taux d'intérêt et de crédit. Une identification et une évaluation proactives de ces incertitudes sont essentielles pour préserver la stabilité financière et éviter l'insolvabilité.
À retenir:
- Le risque de liquidité menace l'entreprise si elle ne peut honorer ses engagements à court terme.
- Le risque de change englobe les transactions, la conversion des bilans et l'impact économique structurel.
- Les variations des taux d'intérêt affectent directement le résultat financier via les emprunts et placements.
- Le risque de crédit découle de la dégradation de la solvabilité des débiteurs ou des banques partenaires.
- Une planification rigoureuse (Rolling Forecast) et des réserves de liquidité sont indispensables.
Prof. Dr. Thomas Rautenstrauch
Thomas Rautenstrauch est professeur pour la formation en économie d’entreprise et plus particulièrement en accounting et controlling. Il est d’ailleurs directeur du Center for Accounting & Controlling de la Haute école d’économie de Zürich. De plus, il enseigne, en qualité de professeur invité, le management accounting en Executive MBA au sein de l’Institute for Management in Technology (iimt) de l’Université de Fribourg. Thomas Rautenstrauch est l’auteur de plusieurs ouvrages spécialisés et de nombreux articles pour des revues et pour la presse économique.
Quels sont les principaux risques financiers que les entreprises suisses doivent surveiller et comment les gérer ?
Introduction à la gestion des finances
Conformément à l’art. 716a CO, la gestion des finances fait partie des attributions intransmissibles et inaliénables du conseil d’administration dans les sociétés suisses.
Les principales fonctions de la gestion des finances sont les suivantes:
- l’obtention de financements (fonds et capitaux)
- la garantie de la liquidité
- le placement adéquat des excédents de trésorerie
Pour remplir efficacement ces fonctions, l’entreprise doit intervenir avec succès sur les marchés monétaires et financiers, afin de pouvoir sécuriser ses besoins de financement et gérer ses liquidités.
Or, ces opérations exposent l’entreprise à différents risques financiers, en particulier ceux liés aux fluctuations des marchés d’approvisionnement, de vente et à l’activité opérationnelle, avec des répercussions directes sur sa situation financière.
Dans ce contexte, la gestion des finances est confrontée à la nécessité croissante d’identifier, d’évaluer et de maîtriser en temps utile les risques financiers.
Une étude récente menée auprès d’un échantillon représentatif montre d’ailleurs que les trésoriers considèrent, après la gestion de la trésorerie et des liquidités, le pilotage des risques financiers comme leur principale difficulté, les risques de taux d’intérêt et de change arrivant en tête des préoccupations.
Le présent article se penche sur les principales catégories de risques financiers et leur importance pour la gestion des risques financiers. Les risques non financiers sont, quant à eux, volontairement écartés.
Panorama des risques d’entreprise
Un risque découle toujours d’une incertitude sur l’évolution future. Il se définit au sens large comme une possibilité d’écart – négatif ou positif – par rapport aux objectifs, et non comme un simple danger de perte.
Les marchés financiers et monétaires sont par nature sujets à des fluctuations de taux et de change, qui peuvent devenir des risques financiers majeurs pour les entreprises actives sur ces marchés.
Pour gérer ces risques de manière efficace, il est essentiel de les qualifier en continu, mais aussi de quantifier leurs impacts potentiels sur la stratégie et l’activité de l’entreprise.
Risque de liquidité
En période de crise, une entreprise se trouve en danger immédiat si elle ne peut plus faire face à ses engagements financiers. Si un manque de liquidité n’est pas détecté à temps et qu’aucune mesure de financement n’est prise, cela peut conduire à l’insolvabilité et à la faillite.
Au sens strict, le risque de liquidité se manifeste lorsque les flux de trésorerie réels diffèrent de ceux attendus, et que l’entreprise ne peut honorer ses obligations à tout moment.
Dans les faits, les sorties de trésorerie à court terme sont généralement connues avec précision, tant en montant qu’en échéance. Seules les dépenses imprévues, comme une réparation urgente, représentent une incertitude significative.
À l’inverse, les entrées de trésorerie sont beaucoup plus incertaines, car elles dépendent du comportement de paiement des clients. Il existe donc aussi un risque de défaut de paiement, autrement dit un risque de crédit.
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