Accès aux sociétés du groupe: Protection des actionnaires minoritaires et des créanciers

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L'obligation d’annoncer de l’actionnaire (art. 697j CO) a également pour dessein de protéger les actionnaires minoritaires:

• Quiconque acquiert, seul ou de concert avec un tiers, des actions d’une société dont les droits de participation ne sont pas cotés en bourse et dont la participation, à la suite de cette opération, atteint ou dépasse le seuil de 25 % du capital-actions ou des droits de vote, est tenu d’annoncer dans un délai d’un mois à la société le prénom, le nom et l’adresse de la personne physique pour le compte de laquelle il agit en dernier lieu (ayant droit économique).
• Si l’actionnaire est une personne morale ou une société de personnes, chaque personne physique qui contrôle l’actionnaire doit être annoncée comme étant l’ayant droit économique. S’il n’y a pas d’ayant droit économique, l’actionnaire est tenu d’en informer la société.
• Si l’actionnaire est une société de capitaux dont les droits de participation sont cotés en bourse ou s’il contrôle une telle société ou est contrôlé par elle, il doit annoncer uniquement ce fait ainsi que la raison sociale et le siège de la société de capitaux.
• L’actionnaire est tenu de communiquer à la société dans un délai de trois mois toute modification du prénom, du nom ou de l’adresse de l’ayant droit économique.

L’acquisition d’actions émises sous forme de titres intermédiés et déposées auprès d’un dépositaire en Suisse ou inscrites au registre principal n’est pas soumise à l’obligation d’annoncer. La société désigne le dépositaire.

Dispositions relatives à la reprise dans la loi sur l'infrastructure des marchés financiers

Quiconque, directement, indirectement ou de concert avec des tiers, acquiert des titres de participation qui, ajoutés à ceux qu’il détient, lui permettent de dépasser le seuil de 33⅓ % des droits de vote, pouvant être exercés ou non, de la société visée doit présenter une offre portant sur tous les titres de participation cotés de cette société. Les sociétés visées peuvent relever dans leurs statuts le seuil jusqu’à 49 % des droits de vote (art. 135 al. 1 LIMF).

Le prix de l'offre doit être au moins égal au plus élevé des montants suivants: le cours de bourse ou le prix le plus élevé payé par l'offrant au cours des douze derniers mois pour les titres de participation de la société cible. Si la société a émis plusieurs types de titres de participation, les prix des différents types de titres de participation doivent être proportionnés les uns aux autres.

La commission (des OPA) peut, dans des cas justifiés, accorder une dérogation à l’obligation de présenter une offre, notamment lorsque (art. 136 LIMF):

• les droits de vote sont transférés au sein d’un groupe organisé sur la base d’une convention ou d’une autre manière. En pareil cas, l’obligation de présenter une offre ne s’applique plus qu’au groupe;
• le dépassement du seuil résulte d’une diminution du nombre total des droits de vote de la société;
• le seuil n’est franchi que temporairement;
• les titres de participation sont acquis gratuitement ou que l’acquéreur a exercé un droit de souscription préférentiel suite à une augmentation de capital;

Important: l'obligation de présenter une offre ne s'applique pas lorsque les droits de vote sont acquis par donation, succession, partage successoral, régime matrimonial ou exécution forcée.