Unsere Webseite nutzt Cookies und weitere Technologien, um die Benutzerfreundlichkeit für Sie zu verbessern und die Leistung der Webseite und unserer Werbemassnahmen zu messen. Weitere Informationen und Optionen finden Sie in unserer Datenschutzerklärung.
Ok
Weka Plus

Kreditfinanzierung: Möglichkeiten aus der Sicht von KMU

In diesem Beitrag werden die grundlegenden Möglichkeiten und Formen der Kreditfinanzierung aus Sicht von Klein- und Mittelunternehmen (KMU) vorgestellt, um den Handlungsspielraum sowie die Anforderungen, Vor- und Nachteile dieser für die KMU so wichtigen Finanzierungsquelle deutlich zu machen.

02.01.2023 Von: Prof. Dr. Thomas Rautenstrauch
Kreditfinanzierung

Einleitung

Bei der Kreditfinanzierung fliesst das Kapital von externen Drittparteien als Fremdkapitalgeber an eine Unternehmung, wozu vor allem Banken, Pensionskassen oder andere Kreditinstitute gezählt werden. Traditionell ist die Fremdfinanzierung eine Unterart der Aussenfinanzierung, die vor allem bei Klein- und Mittelunternehmen (KMU) als vorherrschende Finanzierungsart gilt, weil diesen der Zugang zur Beteiligungsfinanzierung (hierunter versteht man die Finanzierung durch Beteiligungskapital, d.h. durch Kapitalgeber wie Anteilseigner, welche sich am Unternehmen kapitalmässig beteiligen) mehrheitlich nicht möglich ist.

Im Zusammenhang mit der Befürchtung einer sogenannten “Kreditklemme” als Folge der Finanzmarktkrise 2008/09 hatte man deshalb auch in der Schweiz durch das Seco eine Befragung bei 1772 KMU mit bis zu 250 Mitarbeitern durchgeführt und überraschend festgestellt, dass gut zwei Drittel der KMU in der Schweiz weder Bankkredite noch Kreditrahmen in Anspruch nehmen, sodass hier offenbar vor allem die Innenfinanzierung erste und einzige Finanzierungsquelle darstellt.

Die befürchtete Kreditklemme traf allenfalls auf lediglich 8% der KMU zu, die angaben, keine Kredite zu nutzen, weil sie keine erhalten haben. Allerdings erhöhte sich der Bedarf für Fremdfinanzierung vor allem mit zunehmender Unternehmensgrösse sowie bei Exporttätigkeit (Morf, 2009).

Kreditfinanzierung

Kreditfinanzierungen haben generell Fremdkapitalcharakter, weil hier Fremdkapitalgeber als Gläubiger auftreten, die einer Unternehmung einen bestimmten Geldbetrag (= Kreditsumme) für eine im Voraus vereinbarte Dauer (= Laufzeit des Kredits) gegen ein bestimmtes Entgelt (= Kreditzins) überlassen und die Rückzahlung der Kreditsumme entweder ratierlich (= Tilgungsdarlehen) oder bei Ablauf der Laufzeit des Kredits (Fälligkeitsdarlehen) erwarten.

Dabei erhalten die Gläubiger, welche der Unternehmung ihr Geld anvertrauen, keine Eigentumsrechte und in der Regel auch keine Mitspracherechte, womit sie ein explizites Kreditrisiko einnehmen, welches auch Gegenpartei-Risiko genannt wird. Das Gegenpartei-Risiko in einer Kreditbeziehung stellt den Verlust dar, den die kreditgebende Partei im Falle der Zahlungsunfähigkeit des Kreditnehmers erleiden würde.

Die Fremdkapitalüberlassung erfolgt stets für eine im Voraus bestimmte Zeitdauer zu einem festen oder variablen Zins.

Oft wird ein Kreditgeber vom Schuldner Sicherheiten und Bürgschaften einfordern, um sein Gegenpartei-Risiko zu verringern bzw. auch ganz abzusichern. Nach Ablauf der Frist wird der Kreditbetrag zum Nominalwert an den Gläubiger zurückbezahlt. Nachfolgend werden die üblichsten Kreditarten kurz erklärt.

Sicherungsklauseln

Kreditverträge weisen regelmässig Sicherheitsklauseln auf, welche dem Finanzinstitut ermöglichen, bei bestimmten Ereignissen den Kredit zu kündigen. Dies erfolgt in aller Regel durch Verletzung einer Kreditnebenbedingung (Covenant).

Eine sogenannte Default-Klausel kommt zum Tragen, wenn der Kreditnehmer mit den Zinszahlungen und Amortisationen im Rückstand liegt oder die Zahlungen ganz eingestellt hat.

Die Material-Adverse-Change-Klausel regelt das Vorgehen bei einer Verschlechterung des wirtschaftlichen Umfelds.

Ändert sich das Eigentumsverhältnis beim Kreditnehmer, fällt dies unter die Change-of-Ownership-Klausel.

Die Cross-Default-Klausel informiert den Schuldner über die Konsequenzen bei Nichterfüllen seiner Verpflichtungen gegenüber Dritten. Tritt eines der oben genannten Ereignisse ein, wird in den meisten Fällen der gesamte Kreditbetrag inklusive Zinsen sofort durch das Finanzinstitut fällig gestellt, was für ein KMU eine existenzbedrohende Situation auslösen kann, wenn es nicht binnen kurzer Frist eine neue Bankverbindung aufbauen kann.

Jetzt weiterlesen mit Weka+

  • Unlimitierter Zugriff auf über 1100 Arbeitshilfen
  • Alle kostenpflichtigen Beiträge auf weka.ch frei
  • Täglich aktualisiert
  • Wöchentlich neue Beiträge und Arbeitshilfen
  • Exklusive Spezialangebote
  • Seminargutscheine
  • Einladungen für Live-Webinare
ab CHF 24.80 pro Monat Jetzt abonnieren Sie haben schon ein W+ Abo? Hier anmelden
Newsletter W+ abonnieren