Zahlungsfähigkeit: Die kontinuierliche Überwachung als Aufgabe des Verwaltungsrats

Einleitung

Die Überwachung erfolgt ergänzend zu den Bestimmungen des Art. 716a OR, der dem Verwaltungsrat im Zusammenhang mit dem Finanz- und Rechnungswesen die folgenden unübertragbaren und unentziehbaren Aufgaben zuschreibt:

1. Verantwortung für die Ausgestaltung des Rechnungswesens
2. Verantwortung für die Finanzplanung und Finanzkontrolle
3. Vorbereitung der Generalversammlung
4. Einreichung eines Gesuchs um Nachlassstundung und
5. Benachrichtigung des Gerichts im Falle der Überschuldung

Damit rückt der Gesetzgeber die Verantwortung für eine vom Jahresabschluss entkoppelte und somit kontinuierliche Planung und Kontrolle der Zahlungsfähigkeit bzw. der Liquidität des Unternehmens explizit in die Zuständigkeit des Verwaltungsrats. Die Liquiditätsplanung sollte dabei in rollierender Form mindestens den Zeitraum eines Geschäftsjahres umfassen sowie die voraussichtlichen Ein- und Auszahlungen abbilden.

Der prinzipielle Aufbau einer Liquiditätsplanung (Giesen, 2022)

Zudem wird der Verwaltungsrat durch das revidierte Aktienrecht im Fall einer drohenden Zahlungsunfähigkeit in die Pflicht genommen, Massnahmen zur Sicherstellung der Zahlungsfähigkeit und – soweit erforderlich – weitere Massnahmen zur Sanierung der Gesellschaft zu ergreifen oder in der Generalversammlung solche zu beantragen, soweit sie in seine Zuständigkeit fallen. Er reicht nötigenfalls ein Gesuch um Nachlassstundung ein.

Damit kommt der Sicherstellung der Zahlungsfähigkeit eine Schlüsselrolle im Kontext der Unternehmenssanierung zu, wobei der vorliegende Beitrag die zugehörigen Aufgabenfelder und Anforderungen an die kontinuierliche Überwachung der Zahlungsfähigkeit erläutert.

Begriff und Verständnis der Zahlungsfähigkeit

Zahlungsfähigkeit beschreibt die Eigenschaft einer Unternehmung, jederzeit ihre Zahlungsverpflichtungen erfüllen zu können. Somit ist Zahlungsfähigkeit eine Zustandsbeschreibung und liegt zu einem bestimmten Zeitpunkt vor oder eben nicht. Es gibt weder eine intensitätsmässige Abstufung der Zahlungsfähigkeit noch eine andere mögliche Differenzierung der Zahlungsfähigkeit.

Eine zeitpunktbezogene Zahlungsfähigkeit bzw. Liquidität ist gegeben, wenn die Unternehmung zahlungsfähig ist und mit ihrem Guthaben an Zahlungsmitteln und/oder freien Kreditlinien die fälligen Zahlungen vornehmen kann.

So verstanden wird Zahlungsfähigkeit durch die folgende Gleichung angegeben:

Zahlungsmittel + freie Kreditlinien > = zwingende Auszahlungen

Für eine zu betrachtende Zeitperiode, für die die Zahlungsfähigkeit überwacht werden soll, gilt entsprechend die folgende Berechnungsvorschrift (ohne Berücksichtigung offener Kreditlinien):

Die oben genannte Berechnung zur Ermittlung der zeitraumbezogenen Zahlungsfähigkeit garantiert nur die Periodenliquidität am Periodenende, jedoch nicht auch zu allen Zeitpunkten während der Periode.

Wenn allfällige freie Kreditlinien einbezogen werden, wären zu den Guthaben an flüssigen Mitteln noch die für unmittelbare Zahlungen verfügbaren (ungenützten) Kreditlinien hinzuzurechnen.

Kategorien und Bestimmungsfaktoren der Liquiditätsprognose

Die folgenden drei Zielkategorien einer Liquiditätsprognose lassen sich unterscheiden:

• potenzielle Liquidität (betrifft sowohl die Veräusserungsfähigkeit von Vermögenswerten wie auch die Möglichkeit der Beleihbarkeit von Vermögenswerten z.B. durch eine Bank)
• zukünftige Liquidität (betrifft die Fähigkeit, mittels zukünftiger Erträge in Zukunft Liquidität zu generieren)
• antizipierte Liquidität (kann durch die Beleihung von zukünftigen Überschüssen einer Unternehmung durch eine Bank realisiert werden)

Um die derzeitige und zukünftige Zahlungsfähigkeit einer Unternehmung zu ermitteln, ist die Prognose zukünftiger Einzahlungen relevant. Hierfür sind die folgenden Daten notwendig:

• Barverkäufe und sonstige Bareinnahmen
• Einnahmen aus Kundendarlehen
• Zinserträge
• Verkauf von Anlagevermögen
• Einzahlungen der Anteilseigner
• Fälligkeitsdatum von Ausgangsrechnungen, sonstigen Verkaufsrechnungen oder für Teilzahlungen aus Kundenprojekten bzw. Projektaufträgen
• erwartete Zahlungseingangsdaten
• durchschnittliche Debitorenfrist (diese wird zum Rechnungsdatum addiert, um das voraussichtliche Zahlungseingangsdatum zu ermitteln)
• zweifelhafte Forderungen (umfassen Forderungsbeträge, die bei der Liquiditätsprognose nicht einzubeziehen sind, weil sie aller Voraussicht nach nicht zufliessen)

Bei begründeten Zweifeln an der Sicherheit der o.g. Einzahlungen sollten entsprechende Korrekturfaktoren einbezogen werden.

Analog zur Einzahlungsseite wird die Auszahlungsseite durch die folgenden Daten prognostizierbar:

• Zahlungstermine der Eingangsrechnungen und sonstiger Rechnungen in Abhängigkeit von Fälligkeitsdatum bzw. Skontodatum
• Zahlungstermine von zahlungswirksamen Betriebskosten, wie Löhne und Sozialkosten, Leasning/Miete, Versicherungsbeiträge, Zinsen u.a.
• Daueraufträge mit geplanten Zahlungsterminen
• Erfassung ausgelöster Bestellungen bei Lieferanten sowie der zugehörigen Zahlungsbedingungen
• voraussichtliche Kapitalabflüsse für die Rückzahlung von Darlehen, die Realisierung von Investitionen oder Auszahlungen an Eigentümer