Vermögensstrukturanalyse: So analysieren Sie die Vermögensstruktur

Relevanz der Vermögensstruktur

Die Zusammensetzung des Vermögens und des Kapitals steht in direktem Zusammenhang mit der Kapitalbindung und somit ebenfalls mit der Zahlungsfähigkeit bzw. Liquidität einer Unternehmung. Das Management einer Unternehmung tut deshalb gut daran, mittels geeigneter Analysen die Vermögens- und Kapitalstruktur kontinuierlich zu beurteilen, weil auf diesem Weg auch die Anfälligkeit der Unternehmung gegenüber krisenauslösenden Faktoren ersichtlich wird.

Hier kann das Beispiel einer Handelsunternehmung angeführt werden, die durch Fehlentscheidungen bei der Sortimentsplanung mit deutlich zu hohen Lagerbeständen innerhalb der Warenvorräte konfrontiert ist. Diese führen wiederum zu einer ungewollt hohen Kapitalbindung im Vorratsbereich und beeinträchtigen so weiterhin auch die Liquidität der Unternehmung. Ein Verkauf der hohen Lagerbestände mit hohen Preisabschlägen führt in der Folge zu enormen Margenverlusten und gefährdet zusätzlich die Rentabilität der Unternehmung, womit die Unternehmung in eine Krisensituation geraten kann.

Um solche Fehlentwicklungen in der Vermögensstruktur zu erkennen und hinsichtlich ihrer Ursachen zu analysieren können sogenannte Umschlagskennzahlen zum Einsatz kommen, die teilweise auch als Aktivitätskennzahlen bezeichnet werden. Sie geben vor allem Hinweise auf die Nutzung des Nettoumlaufvermögens unter dem Aspekt einer optimalen Kapitalbindung. So werden wichtige Rückschlüsse auf die Bestände an Vorräten, Kundenforderungen oder Lieferantenverbindlichkeiten möglich, die dem Management als Informationsquelle für die gewinnorientierte Unternehmenssteuerung dienen:

Bilanz als Ausgangspunkt einer Strukturanalyse

Den Ausgangspunkt bildet regelmässig die Bilanz als zeitpunktbezogene Darstellung der Vermögens- und Kapitalsituation einer Unternehmung. Damit eine Strukturanalyse objektive Beurteilungen zulässt, ist zunächst ein kritischer Blick auf die angewandte Rechnungslegungspraxis notwendig.