Geldflussrechnung: Als Bestandteil der Jahresrechnung grösserer Unternehmen gemäss OR
Inhalt
KURZ ZUSAMMENGEFASST
Die Geldflussrechnung ergänzt für grössere Unternehmen gemäss Art. 961 OR die klassische Jahresrechnung um eine detaillierte Darstellung der Herkunft und Verwendung finanzieller Mittel. Im Gegensatz zur Erfolgsrechnung, die auf dem Periodenprinzip beruht, fokussiert sie ausschliesslich auf die tatsächlichen Zahlungsströme des Geschäftsjahres. Damit bietet sie Dritten ein zuverlässiges Urteil über die Liquidität und Zahlungsfähigkeit des Unternehmens, unabhängig von bilanziellen Bewertungsspielräumen.
Die wichtigsten Punkte:
- Pflichtbestandteil für grössere Unternehmen mit ordentlicher Revision gemäss Art. 961 OR.
- Dreistufige Gliederung in operative, investive und finanzierende Geldflüsse.
- Ermittlung entweder direkt (Zahlungen) oder indirekt (vom Reingewinn ausgehend).
- Vermeidung von Bewertungsspielräumen, die in der Erfolgsrechnung üblich sind.
- Erhöhte Transparenz über die tatsächliche Liquiditätslage für Investoren und Gläubiger.
Prof. Dr. Thomas Rautenstrauch
Prof. Dr. rer. pol. Thomas Rautenstrauch ist Dozent für Controlling und Corporate Finance im Institut für Finance and Law der OST - Ostschweizer Fachhochschule. Er wirkt zudem seit 2007 als Dozent und Prüfungsexperte bei der ExpertSuisse für die Ausbildung zum dipl. Wirtschaftsprüfer und dipl. Steuerexperten sowie seit 2014 als Gastprofessor für Managerial Accounting im EMBA des MCI Management Center Innsbruck. Thomas Rautenstrauch ist Autor von mehreren Fachbüchern und zahlreichen Artikeln in Fachzeitschriften und in der Wirtschaftspresse.
Welche Pflichten, Methoden und Inhalte umfasst die Geldflussrechnung gemäss OR für grössere Schweizer Unternehmen?
Einleitung zur Geldflussrechnung
Gemäss Art. 961 OR müssen alle grösseren Unternehmen, d.h. solche Unternehmen, die zur ordentlichen Revision verpflichtet sind, zusätzlich eine Geldflussrechnung und einen Lagebericht erstellen sowie im Anhang zusätzliche Angaben machen. Damit nähert sich das Schweizer Rechnungslegung gemäss OR für die grösseren Unternehmen den Bedingungen der Swiss GAAP FER, IFRS und US GAAP an, welche die Geldflussrechnung bereits als Pflichtbestandteil der Rechnungslegung kennen.
Konzept einer Geldflussrechnung
Die Geldfluss- oder auch Geldflussrechnung ist eine Zeitraumrechnung, die sich wie auch die Erfolgsrechnung stets auf das Geschäftsjahr bezieht. Sie ist von grösseren Unternehmen zu erstellen, sofern gemäss Art. 961d Abs. 1 OR nicht das Unternehmen selbst oder eine juristische Person, die es kontrolliert, eine Konzernrechnung nach einem anerkannten Standarderstellt. Zudem kann bei kleinen und mittleren Unternehmen neu auch eine qualifizierte Minderheit gemäss Art. 961d Abs. 2 OR eine Geldflussrechnung verlangen.
Im Unterschied zur Erfolgsrechnung stellt eine Geldflussrechnung nicht die Ertragslage der Unternehmung für das Geschäftsjahr dar, sondern sie informiert über die Herkunft und die Verwendung der flüssigen Geld im Berichtszeitraum. Dabei stellt sie die Veränderungen des Fonds Flüssige Geld bzw. Liquide Geld (engl. «Cash») dar, wobei zwar auch andere Arten von Fonds existieren (z.B. Fonds Nettoumlaufvermögen, Fonds Umlaufvermögen), welche aber weder vom OR noch von anerkannten Standards der Rechnungslegung genannt werden. In der Praxis wird überwiegend anerkannt, dass Geld und geldnahe Geld, d.h. alle Kassen- und Bankguthaben, den Fonds Liquide Geld bilden, dessen Veränderung durch die "Geldflussrechnung" abgebildet wird.
Für die Präsentation der Geldflussrechnung existiert im Unterschied zur Bilanz und Erfolgsrechnung keine verbindliche Mindestgliederung. Lediglich der Art. 961b OR gibt vor, dass die Geldflussrechnung die Veränderung der flüssigen Geld gesondert und dreistufig anzugeben hat:
- Geldfluss aus der Geschäftstätigkeit (sog. operativer Cashflow),
- Geldfluss aus der Investitionstätigkeit und
- Geldfluss aus der Finanzierungstätigkeit.
Als Geldfluss aus Geschäftstätigkeit werden alle aus der eigentlichen Geschäftstätigkeit resultierenden Einzahlungen und Auszahlungen erfasst, wogegen der Geldfluss aus Investitionstätigkeit nur solche Auszahlungen und Einzahlungen betrifft, welche sich durch Investitionen oder Desinvestitionen ergeben. Schliesslich betrifft der Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit alle Einzahlungen und Auszahlungen, welche sich aus der Finanzierung oder der Definanzierung ergeben, wobei als Finanzierung solche Vorgänge verstanden werden, die zu einer aktiven Beschaffung von Fremd- oder Eigenkapital führen.
Damit orientiert sich eine Geldflussrechnung allerdings indirekt an Erfolgs- und Bilanzrechnung, da der Geldfluss aus Geschäftstätigkeit die umsatzbedingte Liquiditätsveränderung angibt, während die Geldflüsse aus der Investitions- und Finanzierungstätigkeit in engem Zusammenhang mit der Änderung der Aktiven und Passiven in der Bilanz stehen.
Auf die Methoden zur Ermittlung des Geldflusses gibt das Schweizer Rechnungslegungsrecht keine Hinweise. Die anerkannten Standards zur Rechnungslegung sowie die betriebliche Finanzlehre sehen allerdings vor allem zwei Methoden als grundlegend für die Berechnung des Geldflusses aus der Geschäftstätigkeit an:
Die direkte Ermittlungsart erfordert, von den zahlungswirksamen Erlösen die zahlungswirksamen Aufwendungen abzuziehen. Dieses Vorgehen ist allerdings in der Praxis nur schwierig umsetzbar, da die Finanzbuchhaltung nach dem Prinzip der zeitlichen Abgrenzung erfolgt und nicht lediglich auf Zahlungsströme abstellt.
DIREKTE METHODE:
Zahlungswirksame Erträge – Zahlungswirksame Aufwendungen = Geldfluss aus Geschäftstätigkeit
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Alternativ ist die indirekte Methode zur Ermittlung des Geldflusses aus der Geschäftstätigkeit heranzuziehen, wonach ausgehend vom Reingewinn alle nicht zahlungswirksamen Aufwendungen addiert bzw. nicht zahlungswirksamen Erträge subtrahiert werden müssen. Weiterhin sind bei dieser Methode auch die Veränderungen des Netto-Umlaufvermögens zu berücksichtigen.
INDIREKTE METHODE:
Reingewinn (bzw. -verlust)
+ Nichtzahlungswirksame Aufwendungen
– Nichtzahlungswirksame Aufwendungen
= Geldfluss aus Geschäftstätigkeit
Checkliste
- Prüfen, ob das Unternehmen gemäss Art. 961 OR zur ordentlichen Revision verpflichtet ist.
- Fonds Flüssige Geld definieren (Kassen- und Bankguthaben plus geldnahe Mittel).
- Geldfluss aus Geschäftstätigkeit ermitteln (direkt oder indirekt).
- Geldfluss aus Investitionstätigkeit erfassen (An- und Verkäufe von Anlagevermögen).
- Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit dokumentieren (Kapitalerhöhungen, Kreditaufnahmen, Tilgungen).
- Veränderungen des Netto-Umlaufvermögens bei der indirekten Methode bereinigen.
- Nicht-zahlungswirksame Aufwendungen und Erträge im indirekten Weg addieren oder subtrahieren.
- Dreistufige Darstellung gemäss Art. 961b OR sicherstellen.
- Ergebnis mit den Änderungen der Aktiven und Passiven in der Bilanz abstimmen.
- Geldflussrechnung zusammen mit Lagebericht und Anhang publizieren.
Der Grund dafür ist, dass Veränderungen des Nettoumlaufvermögens im Geschäftsjahr dazu führen, dass die in der Erfolgsrechnung ausgewiesenen Erträge und Aufwendungen in der betrachteten Rechnungsperiode nicht in der gleichen Höhe als Einzahlungen und Auszahlungen geflossen sind und deshalb zur Ermittlung des Geldflusses aus Geschäftstätigkeit zu bereinigen sind.
Entgegen der Methodenwahl bei der Ermittlung des Geldflusses aus Geschäftstätigkeit werden die Geldflüsse aus der Investitions- und der Finanzierungstätigkeit immer direkt ermittelt, da hier von den Geldzuflüssen die Geldabflüsse direkt in Abzug gebracht werden.
Während beispielsweise die IAS/IFRS empfehlen, den Cashflow aus der betrieblichen Tätigkeit nach der direkten Methode darzustellen (siehe IAS 7/19), findet sich eine solche Empfehlung weder in den Swiss GAAP FER noch im neuen OR.
Nutzen einer Geldflussrechnung
Die Geldflussrechnung ist ein zusätzliches Informationsinstrument, welches im Unterschied zur Erfolgsrechnung aufzeigt, welche Liquidität dem Unternehmen aus der Geschäftstätigkeit zur Verfügung steht, um allfällige Investitionen, Tilgung von Krediten oder auch Dividendenausschüttung aus eigener Kraft zu finanzieren. Gerade weil die Geldflussrechnung auf die Geldflüsse im Berichtsjahr fokussiert wird, wirken sich dabei im Gegensatz zur Erfolgsrechnung keine Ermessens- und Bewertungsspielräume aus.
Fazit zum Thema Geldflussrechnung
Die Geldflussrechnung ist nach Schweizer Rechnungslegungsrecht ein neues, ergänzendes Pflichtelement für grössere Unternehmen geworden, sodass bei diesem Element keine Abweichung mehr zu den anerkannten Standards der Rechnungslegung existiert. Für die Leser der Jahresabschlüsse ist die Geldflussrechnung jedoch eine willkommene und überaus aufschlussreiche Zusatzinformation, die als positiv zu werten ist.
FAQ: Geldflussrechnung
Welche Unternehmen sind gemäss OR zur Erstellung einer Geldflussrechnung verpflichtet?
Alle grösseren Unternehmen, die zur ordentlichen Revision verpflichtet sind, müssen gemäss Art. 961 OR eine Geldflussrechnung erstellen. Kleine und mittlere Unternehmen sind grundsätzlich davon ausgenommen, können jedoch auf Verlangen einer qualifizierten Minderheit eine solche Rechnung vorlegen müssen.
Wie unterscheidet sich die direkte von der indirekten Methode?
Bei der direkten Methode werden zahlungswirksame Erträge und Aufwendungen direkt gegenübergestellt. Die indirekte Methode startet beim Reingewinn der Erfolgsrechnung und korrigiert diesen um nicht-zahlungswirksame Posten sowie Veränderungen des Umlaufvermögens, um den operativen Cashflow zu ermitteln.
Warum ist die Geldflussrechnung aussagekräftiger als die Erfolgsrechnung?
Die Erfolgsrechnung unterliegt Bewertungsspielräumen und dem Periodenprinzip (z. B. Abschreibungen), während die Geldflussrechnung ausschliesslich tatsächliche Ein- und Auszahlungen abbildet. Sie zeigt somit die reale Liquidität und Zahlungsfähigkeit des Unternehmens auf.
Welche drei Bereiche muss die Geldflussrechnung gemäss OR ausweisen?
Gemäss Art. 961b OR muss die Geldflussrechnung die Veränderung der flüssigen Mittel dreistufig darstellen: Geldfluss aus Geschäftstätigkeit (operativer Cashflow), Geldfluss aus Investitionstätigkeit und Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit.
